Публикации

Майская распродажа акций российских компаний становится хорошей традицией. Всю первую декаду мая американцы с азиатами самозабвенно росли, едва ли не каждый день обновляя исторические максимумы, в то время как российский рынок, ждал коррекции, постепенно сползая все ниже и ниже. Причем, продавались не только прожженные биржевые спекулянты, но неквалифицированные инвесторы: в апреле впервые за долгие месяцы был зафиксирован чистый отток денег из паевых фондов. Мировые рынки, в конечном итоге, действительно начали корректироваться, причем совпало это с выходом на работу российских «дачников», отъезжавших на все майские праздники. Медведи, наконец, увидели подтверждение своей правоты и с удвоенной силой принялись продаваться. Ситуация при этом возникла парадоксальная. Иностранные рынки на негативных новостях начали фиксировать прибыль, россиянам же фиксировать практически нечего. Особенно рьяно распродается нефтегазовый сектор, который стоит существенно ниже начала года. Отчасти виной тому слабые результаты, показанные компаниями этого сектора в последнем квартале прошлого года и по году в целом. Однако не надо было быть семи пядей во лбу, чтобы прогнозировать слабые результаты, виной которым механизм определения экспортной пошлины на нефть. В прошлом сентябре нефтяные цены установили максимум, после чего началось падение. Пошлины же достигли максимума в октябре и только после этого начали снижаться. Этот временной лаг и стал виной низких прибылей. В этом году ситуация ровно противоположная: цена нефти после январского обвала медленно но верно подрастала, давая компаниям извлекать прибыль в том числе и за счет того, что пошлины повышались медленней. Так что отчетность за первое полугодие в нефтянке будет неплохая (если, конечно в ближайшие дни нефть не рухнет).
На следующей неделе радость медведей может быть омрачена. ВТБ размещается с большой переподпискойи (в 5-7 раз). Жадничать они не стали, акции отдают в рамках объявленного диапазона, но отдают не всем. Пара десятков миллиардов долларов вполне может попасть на российский рынок. Бумаги ВТБ еще не появились, а на их GDR в Лондоне уже заключают сделки, причем значительно выше размещения (11,4 доллара по сравнению с ценой размещения 10,56 доллара).

Предыдущая | Следующая