Первое полугодие 2006 года принесло пайщикам немало тревожных минут. Непрерывный рост российского фондового рынка сменился в мае мощнейшей коррекцией, в результате которой ПИФы продемонстрировали свои слабые стороны. Редкий ПИФ радовал своих вкладчиков доходом в мае, особенно не повезло владельцам фондов акций. Однако российские пайщики продемонстрировали завидный оптимизм: инвесторы не только не спешили выходить из фондов, но и активно скупали паи ПИФов агрессивных стратегий в расчете на получение прибыли в будущем.
Впрочем, популярностью фонды данной категории пользовались на протяжении всего периода. Как отметили в УК Промышленно-строительного банка, «первое полугодие 2006 года показало, что наибольшей популярностью у наших клиентов пользуются фонд акций «Стоик» и фонд смешанных инвестиций «Титан», именно на эти фонды пришлась основная доля притока денежных средств. В свою очередь, спрос на паи фонда облигаций «Финансист» был на низком уровне. Исключением стал период майской коррекции на фондовом рынке, во время которой часть пайщиков предпочла перевести свои денежные средства в этот более консервативный фонд». До середины июня на рынке сохранялась неопределенность. Однако в последние две недели ситуация улучшилась. Результаты фондов за последнюю неделю позволяют пайщикам надеяться в скорейшем времени «отбить» майские потери.
В среднем за полугодие ПИФы показали результат 18,07%. Верхушку рейтинга занимают фонды агрессивных стратегий, лучшим из которых стал «УНИВЕР – фонд акций», доходность которого составила 58,74%. Второе место принадлежит фонду «Алор-Экстрим» УК АГАНА (56,29%), на третьем расположился фонд «Солид – Индекс ММВБ» с результатом 37,81%. Необходимо отметить, что фонд акций под управлением компании УНИВЕР также стал лучшим по итогам месяца (17,06%). По словам начальника отдела доверительного управления ИК «УНИВЕР» Сергея Плосконосова, успех фонда был достигнут за счет системы контроля рисков и выбора для инвестирования высоколиквидных эмитентов, что обеспечивает стабильный доход как для капиталовложений, рассчитанных на короткий промежуток времени, так и позволяет снизить волатильность портфеля при долгосрочных инвестициях.
Средняя доходность фондов акций за полугодие составила 16,65%. Фонды смешанных инвестиций и облигаций заработали 12,35% и 3,84% соответственно. Лучше всех по итогам полугодия выглядят индексные фонды, принесших инвесторам доход в размере 32,02%. Для сравнения, изменение индекса РТС за тот же период составило 33,19%, индекса ММВБ - 31,81%. При этом пяти фондам удалось сработать лучше индекса.
Управляющие фондами положительно оценивают перспективы отрасли коллективных инвестиций на второе полугодие. По мнению директора по работе с частным капиталом УК «Альфа-Капитал», Арена Апикян потенциал роста рынка составляет 20-30% до конца года. Специалисты УК Промышленно-строительного банка ожидают более скромных результатов, примерно 15-20%. «По нашему мнению,- прогнозирует специалист управления развития и мониторинга УК ПСБ Дмитрий Фомин - во втором полугодии 2006 года существует потенциал роста рынка до 1700-1800 пунктов по индексу РТС. Вместе с тем, стоит отметить, что в настоящее время значительно повысилась корреляция российского рынка с рынками западных стран. В случае стабилизации ситуации на мировых фондовых площадках, закрепления цен на сырьё на высоких уровнях, а также удачного IPO «Роснефти», мы увидим новую волну роста на российском рынке акций».
Вместе с тем, в ближайшем будущем паевым фондам грозит серьезная конкуренция со стороны общих фондов банковского управления. 29 июня рабочая группа при ЦБ РФ представила поправки в законопроект, касающийся регулирования деятельности ОФБУ. Изменения направлены на укрепление положения ОФБУ и предусматривают придание сертификатам долевого участия ОФБУ статуса ценной бумаги со всеми вытекающими отсюда преимуществами для их владельцев. Принятие закона сделает подобную бумагу очень привлекательной для инвесторов, учитывая что ОФБУ обладают большими инвестиционными возможностями, чем ПИФы.