Как стало известно "Бизнесу", Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) не уступила брокерам и оставила без изменений новые правила маржинальной торговли. Несмотря на ряд обращений со стороны профессиональных участников рынка, брокерам запрещено кредитовать клиентов за счет заемных средств, оформленных как "кредитные линии" банков.
ФСФР вчера опубликовала разъяснительное письмо о порядке применения брокерами новых правил маржинальной торговли, которые вступили в силу на прошлой неделе. Основная новость письма: ФСФР не стала возвращать в формулы расчета максимального кредита клиентам (R1 и R2) кредитные линии банков при учете собственных средств брокеров.
Наличие таких линий в порядке расчета позволяло недобросовестным брокерам создавать схемы маржинального кредитования через организации, не являющиеся профучастниками (например, офшоры), поясняют в ФСФР. Однако, как пояснили "Бизнесу" в ФСФР, служба готова рассматривать предложения профсообщества, основанные на статистических выкладках, касательно корректировки значений нормативов.
"По российскому законодательству заключение с банком договора о кредитной линии не гарантирует предоставление кредита, банк может отказаться его выдать, если не уверен в возврате,- поясняет предправления Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев.- А нормативы R1 и R2 как раз обеспечивают финансовую устойчивость брокеров, и естественно, что при их расчете нельзя учитывать кредиты, которые могут быть и не выданы". По его словам, раньше это позволяло брокерам выдавать клиентам большие "плечи" (кредиты.- "Бизнес") и совершать крупные маржинальные сделки.
Участники рынка, напомним, выступали против этого нововведения. Например, БД "Открытие", ИК "Брокеркредитсервис" и другие компании писали письма в НАУФОР, в которых предлагали вернуть банковские кредитные линии в формулу расчета. Они объясняли это тем, что придется кредитовать клиентов только на собственные средства компаний, которых не всегда достаточно.
Брокеры, похоже, смирились с новым положением и говорят, что работают уже по новым стандартам. "Никто и не надеялся, что ФСФР вернет кредитные линии в расчет нормативов,- говорит исполнительный директор БД "Открытие" Евгений Данкевич.- Но позиция ФСФР правильная, надежность рынка важнее сиюминутных доходов профучастников". По его словам, брокеры теперь будут капитализироваться, чтобы соответствовать новым требованиям. Например, "Открытие" планирует в несколько раз увеличить собственный капитал, а пока будет пользоваться кредитами банков. "В мае мы уже увеличили уставный капитал на 60 млн руб. и планируем продолжить эту практику",- говорит и гендиректор "Финама" Виктор Ремша.
"Положение довольно жесткое и способно навести порядок в маржинальной торговле, вопрос только в том, как ФСФР будет следить за его выполнением и как будет реагировать на новые "схемы", которые обязательно появятся",- заявляет топ-менеджер одной из крупных инвесткомпаний на условиях анонимности. Однако пока интернет-брокеры работают, как и раньше, предоставляя клиентам большие "плечи", утверждает собеседник "Бизнеса". Многие не успели перестроиться, так как надеялись, что ФСФР отложит вступление новых правил до 1 июля, отмечает он.