Ведущий индекс акций развивающихся рынков MSCI Emerging Markets существует с 1988 года. Его разработал инвестиционный банк Morgan Stanley. Но своим происхождением индекс обязан не юридическому, а физическому лицу. Термин «развивающиеся рынки» придумал Марк Мобиус, инвестор, который сделал состояние на акциях стран Юго-Восточной Азии. Впоследствии Мобиус вспоминал, что инвесторов было трудно соблазнить названием типа «фондовый рынок стран третьего мира». Так на свет появились развивающиеся рынки.
В основном в них включались компании стран Юго-Восточной Азии. Сам Мобиус был и остается инвестором именно этого региона. И сейчас главный вес в этом индексе принадлежит южно-корейскому гиганту Samsung. У него 4%. Но уже в этом году лидер поменяется. 4,79% в индексе получит "Газпром". До сих пор вес российского газового гиганта составлял в индексе 0,38%. Потому что при расчете индекса учитывались лишь депозитарные расписки компании. Но после ликвидации созданной усилиями того же Morgan Stanley «изгороди», которая ограничивала возможность законной покупки иностранцами акций "Газпрома", в индекс войдут уже все акции компании. Сначала ее вес в MSCI будет увеличен до 2,45%, а в августе уже поднимется до рекордной отметки 4,79%.
Но это не все изменения, которые ожидает индекс. На прошлой неделе было объявлено о включении в MSCI глобальных депозитарных акций (GDS) компании НЛМК. Это произойдет уже к открытию торгов 1 июня 2006 года. Одновременно в индекс войдут и привилегированные акции РАО "ЕЭС России". Они составят чуть менее 1% в весе самого индекса.
Технические корректировки ведущего индекса развивающихся рынков могут привести к глобальным изменениям на российском фондовом рынке. Дело в том, что большинство настоящих портфельных инвесторов не слишком обременяет себя поиском конкретных эмитентов на не слишком знакомых для себя рынках. Отбор компаний поручается инвестбанкам, которые и составляют такие индексы. По сути, в такой ситуации инвестбанки выполняют функцию рейтинговых агентств. Именно поэтому попадание в индекс означает резкий рост покупок акций конкретной компании. Ожидается, что новая структура индекса приведет к росту интереса инвесторов к российским металлургам, снизит существующий сегодня дисконт по привилегированным акциям РАО по отношению к обыкновенным и станет дополнительным фактором роста акций «Газпрома».