Первое полугодие 2007 года в новейшей экономической истории России стало очередным знаковым событием, непохожим на другие. Не удивительно, что ситуация на рынке коллективных инвестиций и доверительного управления продолжает удивлять российских инвесторов. Опыт в сфере инвестиций для большинства российских инвесторов продолжает оставаться крайне не большим, а экономика развивается крайне стремительно. По мере развития российского фондового и финансового рынков наблюдалось существенное изменение потребительских предпочтений в сфере финансовых услуг. И если еще 15 лет назад безусловными фаворитами в сфере предоставления финансовых услуг были банки, то уже сейчас розничные услуги успешно предлагают и инвестиционные компании, и, естественно, сами управляющие компании. Первыми в борьбу за клиентов 10 лет назад вступили инвестиционные компании. В 1996 году сфера влияния была поделена между банками и ИК. В-первую очередь стало развиваться брокерское обслуживание, более сложные финансовые услуги были представлены практически исключительно банками. Однако развитие рынка и конкуренция привели к повышению квалификации инвестиционных компаний и теперь многие брокеры не уступают банкам в оказании услуг в сфере корпоративных финансов и организации IPO. Об управляющих компаниях в 1996 году слышали только профессионалы, и еще 10 лет назад их роль на российском фондовом рынке была мало определена, а перспективы развития не ясны. С момента выхода первого правового акта, описывающего деятельность УК, прошло 10 лет и теперь об услугах паевых инвестиционных фондов знают так или иначе все сограждане, благо, что область применения различных услуг, предоставляемых УК, может быть полезна абсолютно всем и отличается достойным разнообразием.
На данный момент уровень финансовой грамотности населения не высок и это существенно ограничивает в развитии частный розничный сектор услуг, тогда как для корпоративных клиентов услуги УК становятся все более востребованными. Отток средств из открытых ПИФов, спровоцированный периодической нестабильностью фондового рынка, компенсируется притоком средств в закрытые ПИФы. Механизмы управления недвижимостью через ЗПИФН стали достаточно проработаны, чтобы многие инвесторы стремились реализовывать проекты в сфере строительства именно путем создания фондов. Как известно, ЗПИФн позволяют, как просто осуществлять строительство, так и последующее управление объектами, например, аренду и продажу конечным пользователям. Такой способ удобен и для тех кто просто хочет инвестировать именно в недвижимость и при этом не преследует целью непосредственно управление недвижимостью, а только извлечение прибыли из одного из наименее рисковых видов активов, так и для тех, кто имея в собственности какие-либо объекты недвижимости, будь то земля или здания, стремится оптимизировать управление активами.
В первом полугодии за счет большого количества IPO наблюдался резкий отток средств из ОПИФов. Многие пайщики решили воспользоваться возможностью и стать акционерами. На фоне падения совокупного СЧА ОПИФов, совокупные активы всех ПИФов, включая открытые, интервальные и закрытые, выросли по итогам полугодия только на 26%. Для сравнения: в 1-ом полугодии 2006 года объемы совокупного СЧА выросли на 43%. Существенно сократились и темпы прироста средств в ДУ и резервов НПФ, переданных в управляющие компании. По итогам полугодия активы в ДУ выросли на 4%, а резервы НПФ – на 9%, за аналогичный период 2006 года активы в ДУ выросли на 37%, а резервы НПФ – на 19%. Падение темпов прироста активов наблюдается по совокупным активам под управлением. Прирост совокупных активов в 1-ом полугодии 2007 года составил 16%, тогда как в первом полугодии 2006 года прирост составил – 26%. При этом абсолютные показатели прироста практически не изменился: в 1-ом полугодии в УК было передано 180 млрд. рублей, а по итогам 1-го полугодия 2007 года – 170 млрд. рублей.
И совсем другая ситуация наблюдается по объему собственного капитала компаний. Если все предыдущие периоды объемы совокупного СК УК практически менялся не существенно и по итогам 1-го полугодия 2006 года вырос только на 6 млрд. рублей, а по итогам 2006 года практически не изменился. Совсем другая картина складывается по итогам 1-ого полугодия 2007 года. Этот период показал, что сам бизнес управления активами рассматривается как очень перспективный - совокупный СК вырос в 2,5 раза, превысив отметку в 30 млрд. рублей.
В предвкушении сильного роста отрасли многие УК стремятся укрепить свои позиции и находят возможность для увеличения СК и повышения этого показателя, как одного из значимых с точки зрения устойчивости компании в глазах клиентов компаний.
Основные тенденции рынка коллективных инвестиций и доверительного управления: временная стагнация и ожидание взрывного роста, на фоне достаточного высоких политических рисков.