В первый день торгов на Лондонской бирже депозитарные расписки на акции ВТБ выросли на 8,4%. Успех ВТБ может подтолкнуть и другие российские банки к IPO, считают эксперты. Однако раньше середины 2008 года новых размещений ждать не стоит.
Первый день торгов депозитарными расписками на акции ВТБ в Лондоне показал растущий интерес к бумагам банка. По данным Лондонской фондовой биржи, после открытия торгов курс GDR достигал $11,55. К концу торгов цена составила $11,45. С учетом того, что одна GDR эквивалентна 2000 акций, цена бумаг банка поднялась более чем на 8% по сравнению с ценой размещения в $10,56.
Рост спроса на акции ВТБ на Лондонской бирже был ожидаемым. В ходе IPO второй по величине российский банк ВТБ разместил 22,5% от увеличенного уставного капитала, при этом 35% акций банка были размещены на российском рынке, а 65% – на Лондонской фондовой бирже в форме GDR. 1,53 триллиона обыкновенных акций были проданы по цене 13,6 копейки за штуку. От физических лиц было подано более 131 тысячи заявок, от юридических – более тысячи. Спрос инвесторов превысил объемы размещения почти в семь раз.
На предварительных торгах в Лондоне 11 мая – на следующий день после размещения – цена депозитарных расписок выросла на 10%. Сегодняшние торги – доказательство того, что за 6 дней интерес к акциям ВТБ не ослаб.
Эксперты полагают, что интерес к торгам в Лондоне вызван «отложенным спросом» инвесторов.
«Во время IPO ВТБ многие инвесторы не смогли получить долю акций, поэтому теперь они пытаются купить GDR на Лондонской фондовой бирже», – говорит Полина Лазич, аналитик по банковскому сектору и макроэкономике ИК «Ак Барс Финанс».
Дмитрий Александров, аналитик отдела нефтегазового сектора «Файненшл бридж», полагает, что спрос на GDR вызван удачно проведенным IPO ВТБ. «Очевидно, что интерес к ВТБ в ходе IPO был выше, чем к Сбербанку», – говорит эксперт. Но «я бы не стал ожидать большого роста GDR ВТБ в дальнейшем», – считает Александров. Хотя уровень капитализации ВТБ по итогам года может быть даже лучше, чем у нефтяных компаний, добавляет эксперт. Впрочем, аналитики Альфа-банка Наталья Орлова и Ольга Найденова в своем обзоре подсчитали, что прогнозная стоимость глобальных депозитарных расписок ВТБ может составить $15,2 за штуку.
Старший аналитик ИК «Антанта-Капитал» Максим Осадчий считает, что рост стоимости GDR повлияет и на повышение цены акций ВТБ в России, и в дальнейшем события в Лондоне будут определять ситуацию с акциями ВТБ в России.
Удачные результаты IPO ВТБ могут подтолкнуть другие российские банки к IPO, считают аналитики. Однако в ближайшее время ждать этого не стоит, считает Антон Табах, старший аналитик ФК «Уралсиб». «Единственный банк, который серьезно готовился к IPO, НОМОС-банк, его не стал проводить». Однако в 2008 году после выборов ситуация может измениться. Сегодня российские банки очень слабо представлены на фондовом рынке, но банковский сектор нашей страны имеет огромный потенциал и представляет большой интерес для иностранных инвесторов, говорит Полина Лазич.
Но в случае, если другие российские банки решатся на выход на иностранную фондовую биржу, им придется соперничать с другими иностранными банками, в первую очередь с китайскими, предупреждают эксперты.
Китайские банки в ближайшее время будут привлекать инвесторов больше, чем российские, из-за «более прозрачного, понятного и четкого законодательства», говорит Александров. Полина Лазич также отмечает огромный интерес инвесторов к китайским банкам. Однако она считает, что законодательство Китая как раз, наоборот, может отпугнуть инвесторов. «В Китае более жесткое законодательство, чем в России», – говорит эксперт. Например, там инвестор по закону вынужден покупать не менее 5% и не более 20% акций компании.
Однако, несмотря на то что у российских банков очень хорошие перспективы на фондовых рынках, иностранных инвесторов может отпугнуть российская «бюрократия и мздоимство», – считает Лазич.