Вчера ВТБ провел вторичное размещение последнего выпуска валютных облигаций Сбербанка, размещенного до введения секторальных санкций против госбанков. Из-за дефицита бумаг качественных эмитентов, а также предложенного дисконта внутренние и внешние инвесторы с готовностью откликнулись на предложение, выкупив облигации на €460 млн. ВТБ, в свою очередь, получил возможность выйти из бумаг, которые уже не представляли для него большого интереса.
В четверг около 14:00 участники долгового рынка получили предложение от «ВТБ Капитала» поучаствовать во вторичном размещении евробондов Сбербанка, находящихся на балансе ВТБ. Инвесторам были предложены облигации объемом до €460 млн (92% от объема выпуска), выпущенные в начале марта 2014 года. То есть формально облигации были размещены до введения секторальных санкций против российских госбанков, однако уже после появления «вежливых людей» в Крыму. Ориентир по доходности составил около 1,43% годовых при цене 102% от номинала. На сбор заявок было отведено до двух дней. «Выбор формата размещения связан исключительно с единовременным предложением большего объема бумаг и стремлением провести сделку на максимально комфортных и транспарентных условиях, обеспечивая хорошую ликвидность для вторичного рынка»,— отметили в пресс-службе ВТБ.
Несмотря на достаточно значительный объем предложения, оно вызвало высокий интерес на рынке. Уже через три с половиной часа после рассылки спрос на облигации составил €345 млн, а к 18:30 книга заявок была закрыта при спросе на €500 млн. «Сама сделка еще не закрыта, ее финальные параметры определяются»,— заявили вечером в четверг в пресс-службе ВТБ. Окончательные параметры сделки будут определены в пятницу, сообщили источники на финансовом рынке.
По словам гендиректора «Арикапитала» Алексея Третьякова, бумаги продавались с заметным дисконтом к рынку. В настоящее время облигации «Газпрома» и РЖД, номинированные в евро, с погашением в 2020 и 2021 годах торгуются с доходностями соответственно 0,8% и 1% годовых. Впрочем, доходность предлагаемых бумаг в процессе размещения может снизиться. «Новых облигаций Сбербанка из-за санкций на рынке давно не было. Так что эти бумаги вызвали интерес инвесторов»,— поясняет господин Третьяков. По мнению директора инвестиционного департамента UFG Wealth Management Алексея Потапова, предложенные бумаги интересны как российским, так и иностранным консервативным инвесторам, для которых данное предложении дает хорошую возможность «запарковать» наличные евро с положительной доходностью (притом что ставки в еврозоне отрицательные) в короткий долг надежного эмитента.
В то же время для ВТБ выход из еврооблигаций Сбербанка — хорошая возможность избавиться от коротких бумаг с невысокой доходностью, считают участники рынка. «Сделка позволит ВТБ зафиксировать прибыль в бумагах, так как их доходность существенно ниже, чем в прошлом году»,— отмечает руководитель отдела анализа долговых инструментов ИК «Велес Капитал» Артур Навроцкий. По оценкам Алексея Потапова, если ВТБ сможет продать бумаги по 103% от номинальной стоимости, а также предположив, что на размещении в марте 2014 года приобретал их по 100% от номинала, то по итогам продажи банк зафиксирует доход свыше 14,6%, что соответствует 3,6% годовых. По словам господина Потапова, это является весьма хорошим результатом для бумаг, номинированных в евро. «Возможно, что под конец года ВТБ решил “почистить баланс” для более выгодных инвестиционных вложений»,— считает Артур Навроцкий. «Средства от продажи будут использованы на приобретение других ценных бумаг, кредитование, иные корпоративные цели»,— заявили в пресс-службе.
Об этом пишет "Коммерсант"