Надеялись на лучшее. Еще месяц назад в промышленности доминировали оптимистические настроения. Руководители предприятий предполагали, что традиционное торможение экономики в начале года закончится с наступлением весны. Февральские опросы, проведенные Институтом экономики переходного периода (ИЭПП), указывали, что в марте роста производства и платежеспособного спроса ожидали соответственно 59 и 42% компаний реального сектора. Для сравнения: в конце 2005 года аналогичная оценка на ближайшие два-три месяца не превышала соответственно 33 и 21%. Но прогнозы производителей не оправдались.
Интенсивность роста снижается. По предварительной оценке, индекс промышленного производства вырос за январь-март 2006 года на 2,8% относительно аналогичного периода прошлого года, в то время как за январь-февраль прирост составил 2,7%. Для сравнения: за первые три месяца 2005 года прирост в промышленности был равен 3,2%.
В обрабатывающей промышленности текущая динамика развития выглядит еще тревожнее. По предварительной оценке, прирост промышленного производства здесь за первый квартал 2006 года не превысил 2,2%, тогда как годом раньше он достигал 4,1%. При этом в основной инвестиционной отрасли — производстве машин и оборудования — наблюдается ярко выраженный спад производства, достигающий 21,1%.
В добывающем секторе экономики ситуация также далека от желаемой. Уже второй год подряд в этой группе промышленных производств наблюдается низкая динамика выпуска. Однако даже со скромным показателем в 2,2%, который добыча полезных ископаемых показывала в первом квартале еще год назад, нынешний уровень экономического роста в 1,0% не идет ни в какое сравнение.
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды осталось единственным сектором, который помогает правительству хоть как-то прикрывать неудачное начало года. Благодаря морозам, которые Герман Греф незаслуженно склонен винить во всех правительственных бедах, с начала года выпуск в этой группе отраслей вырос за первый квартал 2006 года на 7,2%. Для сравнения: годом ранее увеличение производства не превышало здесь 1,9%.
Кто виноват? Что же происходит с российской экономикой? На наш взгляд, ответ можно найти на пересечении влияния двух групп факторов: почти максимальной загрузки мощностей отечественных предприятий и укрепления реального курса рубля.
Как свидетельствуют недавние конъюнктурные опросы ИЭПП, к середине первого квартала 2006 года показатель интенсивности использования производственной базы в реальном секторе достиг абсолютного максимума и составил 67%, в том числе, например, в топливной отрасли — 87%, в лесном комплексе — 82%. На этом фоне в промышленности снизилась доля компаний, имеющих избыточные по отношению к спросу производственные мощности. К началу марта этот показатель упал до 19%, что стало абсолютным минимумом за весь пореформенный период.
Указанная динамика не была бы столь значимой, если бы не тот факт, что в течение последних лет именно обновление мощностей являлось самым главным направлением инвестиционной активности российских предприятий. По данным опросов ИЭПП, еще в 2005 году этот эффективный способ реагирования на новые запросы рынка выбирали две из трех отечественных компаний. Однако в 2006 году оказалось, что дальше такой путь развития уже не является достаточным и надо развивать новые производства, то есть переводить промышленность на экстенсивный путь развития.
В этой ситуации добавилось влияние динамики валютного рынка. Только за первые два месяца нынешнего года реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам вырос на 4,5%. Для сравнения: за весь предшествующий год увеличение этого показателя не превысило 10,6%. Очевидным следствием данного процесса стало нарастание стоимостных объемов импорта зарубежных товаров в нашу страну. По предварительной оценке, за первые три месяца 2006 года они увеличились на 21,1%. Для сравнения: за весь 2005 год прирост импорта составил 28,5%.
Финансовое состояние реального сектора. Чтобы хоть как-то конкурировать с иностранными производителями, отечественные компании стали сдерживать рост цен. По данным Росстата, за январь-февраль прирост цен производителей в обрабатывающей промышленности не превысил 2,7%, то есть почти в полтора раза оказался ниже общего уровня инфляции, а значит, и роста затрат. Следствием такой стратегии стало сокращение финансовой эффективности функционирования промышленности. Опросы ИЭПП свидетельствуют, что уже к марту снижение реальной прибыли затронуло почти 30% российских компаний.
Инвестиционная динамика. Уменьшение объемов собственных финансовых ресурсов и неопределенность относительно экономической эффективности производства практически сразу же отразились на динамике инвестирования в реальном секторе. Фиксируемый конъюнктурными опросами показатель закупок машин и оборудования в промышленности стал отрицательным и достиг -3%. В результате объем вложений в основной капитал за первые три месяца 2006 года увеличился всего на 1,8%, то есть оказался даже меньше темпов роста производства. Для сравнения: в этот же период прошлого года динамика инвестиций не опускалась ниже 7%, то есть превышала уровень общей экономической динамики.
Впрочем, определенные надежды на изменение ситуации в инвестиционной сфере пока остаются. И связаны они с осознанием директорами многих предприятий необходимости качественного изменения характера производства — единственной гарантии выживания в конкуренции с иностранными производителями в среднесрочной перспективе. Согласно опросам ИЭПП, в ближайшие два-три месяца каждая четвертая промышленная компания планирует расширить закупки машин и оборудования, в значительной степени полагаясь на привлечение заемного капитала.
Банковская политика. И здесь возникает новая проблема. До сих пор расширение кредитного финансирования в значительной степени основывалось на параллельном увеличении объема денежной массы в экономике, отражавшей потребности реального сектора в дополнительной ликвидности. В этом году Банк России, кажется, готов пожертвовать решением этой задачи ради достижения поставленных целей в области антиинфляционной политики и почти в полтора раза снизить темп роста денежной массы относительно прошлого года. В сочетании с постоянно ужесточающимися условиями конкуренции с импортом падение доступности кредита для многих предприятий будет означать реальную угрозу банкротства, а для экономики в целом — дальнейшее торможение темпов роста.
Прогноз. Таким образом, результаты развития российской экономики в начале текущего года свидетельствуют об отсутствии значимых факторов, которые могли бы переломить тенденцию к замедлению темпов промышленного роста. На январь-апрель 2006 года прогнозируемый прирост промышленного производства составит 2,3%. Увеличение добычи полезных ископаемых останется на прежнем уровне — 1,0%. Темпы прироста в обрабатывающей промышленности снизятся до 1,4%. С отступлением холодов уменьшится наращивание производства и распределения электроэнергии, газа и воды — на 6,5%.