Китайская экономика начинает «жесткую посадку», говорит экономист, верно предсказавший рецессию 2007 года, – Гери Шиллинг. Уже в 2012 году проблемы начнутся в секторе недвижимости, перекинутся на строительство и кредитование. Темпы роста сократятся до 8%.
Индекс деловой активности в Китае PMI в январе 2012 года составил 50,5 пунктов, то есть остается у границы, отделяющей развитие экономики от рецессии. Тем не менее, это выше декабрьского 50,3 и выше 49 пунктов, которые прогнозировали аналитики, опрошенные агентством Bloomberg. Эти данные дают надежду, что «посадка» китайской экономики, ожидаемая в 2012 году, будет «мягкой», говорят экономисты Bank of America Merrill Lynch. Биржевой индекс Гонконга HangSeng растет на 1,46%, индекс материкового Китая CSI прибавляет 0,4%.
Но у главы американской консалтинговой фирмы A. Gary Shilling & Co. Гери Шиллинга, известного тем, что верно спрогнозировал начало рецессии 2007 года в США, другое мнение. Экономика Китая стоит на пороге «жесткой посадки»,заявил Шиллинг агентству Bloomberg. «Чудесный рост» Китая, чья экономика основана на инвестировании и экспорте, столкнулся с сокращением объемов торговли, об этом свидетельствует падение торгового баланса на 19% за 12 месяцев по сравнению с ноябрем предыдущего года», – согласен и главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен. Сокращение сальдо счета текущих операций также будет продолжаться, считают в Bank of America Merrill Lynch.
«Они ударили по тормозам, – говорит Шиллинг. – Но перестроиться не так просто, поскольку они были ориентированы на экспорт». «Потребительский спрос может сократиться после того, как эффект от праздничного новогоднего периода исчезнет», – добавляет экономист BNP Paribas в Пекине Кен Пенг. Ведь «глобальная неопределенность» будет продолжать оказывать давление на экспорт. «Экономический рост Китая будет подорван охлаждением рынка недвижимости, – опасается глава Marketfield Asset Management Майкл Шэул.
Снижение цен на недвижимость «быстро перекинется на строительство, а затем дойдет до кредитной системы». «Со всеми этими проблемами Китай встретится уже в ближайшие 12-15 месяцев», – говорит Шэул.
61% экспертов, опрошенных Bloomberg, полагает, что проблемы в финансовой системе Китая начнутся позже, в 2016 году. За последние три года кредиты в Китае выросли до $4 трлн – вдвое больше, чем экономика Италии – что наводит экспертов на мысли о том, что рынок кредитования скоро сдуется.
Впрочем, за банковский сектор эксперты более-менее спокойны. «Банки в Китае – по-прежнему инструмент государства. Им не позволят разориться или втянуть страну в системный кризис», – говорит стратег по развивающимся рынкам Loomis, Sayles & Co. Джозеф Тейлор. Но хотя экономика не дойдет до настоящего кризиса, снижение темпов роста, по его словам, весьма вероятно, поскольку Китай пока не добился «почти никакого успеха» в увеличении потребления, если считать в процентах от ВВП, а кроме того у населения много плохих долгов. В последние годы среднегодовой рост экономики Китая составлял 10%, теперь эксперты ожидают 8%. Президент Leeb Capital Management Стефен Либ считает, что Китай сможет «легко» поддерживать 8-10% рост благодаря инвестициям в такие технологии, как возобновляемая энергия.