В уходящем 2009 году российский фондовый рынок по индексу РТС едва не побил годовой рекорд роста, поставленный им после кризиса 1998 года, когда он на следующий год вырос в 2,86 раза. В этом, также послекризисном году рынок снова вырос более чем в два раза. При этом, как сообщил вчера президент России Дмитрий Медведев, ВВП за 2009 год сократился на 8,7%. Поскольку фондовый рынок является опережающим показателем состояния экономики, в 2010 году эксперты прогнозируют ее рост на 4—7%.
В первый торговый день, 11 января 2009 года, индекс РТС открылся на уровне 631,99 пункта, индекс ММВБ — на уровне 619,53 пункта. Вчера индекс РТС закрылся на отметке 1443,61 пункта, показав рост почти в 2,3 раза. Индекс ММВБ закрылся на отметке 1351,19 пункта, рост почти в 2,2 раза. Индекс РТС считается в долларах, поэтому не учитывает прошедшую девальвацию рубля. Лидерами роста за год в индексе РТС стали привилегированные (558%) и обыкновенные акции (263%) Сбербанка, акции «Транснефти» (239%) и ММК (215%).
По секторам наибольший прирост по итогам уходящего года показали потребительский сектор (отраслевой индекс ММВБ вырос в 3,2 раза) и металлургия (в три раза). Наименьший прирост в 2009 году показали такие сектора, как финансы (рост в 2,3 раза), нефть и газ (рост в 2,3 раза).
Начальник аналитического управления ИК «Велес Капитал» Михаил Зак объясняет более сильный рост потребительского сектора и металлургии их большим падением во второй половине прошлого года, когда кризис только начался. «Потребительский сектор резко упал, поскольку сам бизнес был построен на кредитах и практически у всех возникли проблемы с долгами. По мере разрешения ситуации этот сектор и быстрее отыгрался», — говорит г-н Зак.
Падение котировок компаний металлургии было связано с сокращением производства (у некоторых до 70—80%). «Сектор ориентировался на строительство и машиностроение. Сейчас строительство понемногу возрождается, да и металлурги переориентировались на экспорт», — отметил Михаил Зак. По его мнению, в дальнейшем еще возможен опережающий рост по девелоперским компаниям, также сохраняется потенциал роста у металлургии.
По капитализации наибольший рост показали компании третьего эшелона: индекс ММВБ базовой капитализации (50 бумаг) за год вырос в 2,9 раза. Традиционно бумаги третьего эшелона являются наименее ликвидными, а значит, подвержены более сильной волатильности: растут быстрее всех, как, впрочем, и падают. «Возможно, в третьем эшелоне могут вырваться некоторые компании, ориентированные на инфраструктуру», — считает Михаил Зак. Индекс ММВБ стандартной капитализации (30 бумаг) вырос в 2,5 раза, индекс высокой капитализации (15 бумаг) — в 2,15 раза. Долларовый индекс РТС2 (70 бумаг второго эшелона) за год прибавил с 543,62 до 1425,32 пункта (рост в 2,6 раза).
Аналитики ИК «Ренессанс Капитал» в стратегии на 2010 год считают, что в уходящем году ралли на рынках акций превзошло ожидания: возросший спрос на рискованные активы и сужение спредов долговых инструментов способствовали стремительному восстановлению российского рынка. По их мнению, опережающая динамика отражает наиболее значительное (даже по консервативным среднерыночным расчетам) восстановление экономики в группе БРИК в 2010 году. «Однако рынок, на наш взгляд, пока далеко не полностью учитывает скорость, с которой будет восстанавливаться российская экономика», — считают в «Ренессанс Капитале».
По оценкам ИК «Ренессанс Капитал», в 2010 году ВВП России вырастет на 4,2% против падения в этом году на 8,7%. Аналитики Банка Москвы считают, что российская экономика вырастет в 2010 году на 7%, восстановление внутреннего спроса может оказаться более сильным, чем прогнозируется. Профессор Российской экономической школы Олег Замулин говорит, что 2009 год был годом восстановления: «ВВП упал не только из-за кризиса, но и из-за жесткой денежной политики ЦБ, который защищал рубль от быстрого падения». По его оценке, в 2010 году Россию ожидает восстановление макроэкономических показателей — после такого глубокого падения подняться несложно: «На предприятиях есть неиспользуемые мощности, а уволенные работники могут вернуться. По нашим прогнозам, рост экономики в 2010 году может быть около 5%, промышленности — 7—8%». Президент России Дмитрий Медведев вчера дал менее оптимистичный прогноз: ВВП вырастет на 2,5—5%.