Индустрия мировых хедж-фондов может сократиться на 30%. Такое мнение на прошлой неделе высказали сразу несколько британских и американских экспертов. С ними согласны и российские участники рынка, по словам которых из хедж-фондов, инвестирующих в Россию в последнее время, уже выведено более 10 млрд долл.
«Это дарвиновский отбор, около 30% хедж-фондов просто исчезнут», — заявил Эммануэль Роман, главный исполнительный директор GLG Partners, под управлением которой находится около 24 млрд долл. По его словам, многие хедж-фонды обанкротятся или решат, что их прибыль слишком мала. Профессор экономики Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини, который одним из первых предсказал крах жилищного рынка в США, также предупредил о грядущем банкротстве хедж-фондов. Прежде всего, по его мнению, волна закрытий захлестнет фонды, инвестирующие страны emerging markets, в частности в Россию.
Как заявил РБК daily руководитель аналитического отдела московского офиса группы I2BF Сapital Advisory Алексей Беляков, отток средств из хедж-фондов, инвестирующих в российский рынок, наблюдается уже несколько месяцев. По оценке ряда экспертов, в 2008 году этот отток составил более 10 млрд долл. Главные причины этого заключаются в падении цен на сырье и низкой ликвидности. Так, по данным информационного ресурса hedgefund.net, агрегированный индекс фондов HFN Emerging Markets Average с начала года показал убыток более 22%.
«Многие хедж-фонды используют кредитные плечи, что подразумевает большие объемы операций», — говорит управляющий директор RAF Group Михаил Бидный. А выйти из российской энергетики, по его словам, крайне сложно, так как объем торгов очень маленький. «Как следствие, сильно падает рентабельность сделок», — говорит г-н Бидный. «Это усугубляет ситуацию с доходностью, и возникает вопрос целесообразности существования фондов, так как их заработок — это часть прибыли, — говорит президент УК «Option Esset Management» Евгений Аврахов. — Когда фонды отыграют этот убыток, сейчас предсказать невозможно, поэтому некоторые компании решают, что содержать их невыгодно». Число закрывающихся хедж-фондов, по мнению Алексея Белякова, в ближайшем будущем будет только увеличиваться.
Также, по словам экспертов, закрываться в ближайшее время будут хедж-фонды, занимавшие длинные позиции в акциях, инвестирующие в развивающиеся рынки, в особенности в Китай, Индию и Россию. Агрегированные индексы хедж-фондов HFN China Average, HFN India Average и HFN Russia Average с начала года просели на 30, 45 и 34% соответственно. «Не повезет и фондам, которые инвестировали и в облигации компаний, близких к банкротству», — считает Евгений Абрахов. Также, по его словам, могут оказаться нерентабельными и хедж-фонды, которые играли против доллара.
По мнению Михаила Бидного, на высоте окажутся те фонды, которые держали большую часть средств в «шортах», и те, что играли на волатильности. «Хедж-фонды с такими стратегиями в ближайшее время будут наиболее доходными и вполне смогут привлечь часть средств, освободившихся из других фондов», — считает г-н Бидный.