RIM намерена создать ПИФ инфраструктурных инвестиций
Вчера УК «Ренессанс Управление инвестициями» (RIM) объявила о намерении сформировать интервальный фонд, который будет инвестировать средства пайщиков в бумаги компаний, участвующих в государственных инфраструктурных проектах. К формированию ИПИФа «Ренессанс — Инфраструктурные инвестиции» RIM рассчитывает приступить уже в конце августа. Это первый подобный инвестиционный продукт на российском рынке, рассчитанный на розничных пайщиков: до сих пор участие в инфраструктурных проектах было уделом исключительно институциональных инвесторов.
Как рассказала вчера РБК daily директор по развитию коллективных инвестиций RIM Татьяна Олифирова, стратегия фонда предполагает инвестиции в акции компаний, которые будут принимать участие в масштабных инфраструктурных проектах. Фонд будет вкладывать в компании, получающие государственные инвестиции и выигрывающие тендеры, например, на промышленное и дорожное строительство или поставку труб. Кроме того, ИПИФ будет вкладывать в металлургию, машиностроение, газовую отрасль и электроэнергетику. Тем не менее ИПИФ «Ренессанс — Инфраструктурные инвестиции» не будет секторальным фондом. «Предполагается, что инвестиционная декларация будет достаточно широкой, — поясняет Татьяна Олифирова. — Однако прежде всего нас интересуют компании второго и третьего эшелона. Это снизит ликвидность инвестиционного портфеля, поэтому фонд будет интервальный, рассчитанный на горизонт инвестирования от 1,5 до 2 лет».
При этом, как утверждают в RIM, инфраструктурный ПИФ будет собственным продуктом управляющей компании, и формировать его намечено исключительно за счет клиентских денег. «Создание этого фонда никак не связано с тем проектом, в котором группа «Ренессанс» участвует совместно с банком Macquarie», — отметила Татьяна Олифирова. Напомним, что в начале августа группа «Ренессанс Капитал» подписала соглашение с Macquarie о создании новой компании, под управлением которой будет находиться линейка фондов прямых инвестиций (см. РБК daily от 7 августа 2007 года).
«Понятно, что прямые инвестиции в инфраструктурные проекты — удел крупных институциональных инвесторов, поскольку требуют очень значительных затрат», — говорит Татьяна Олифирова. ИПИФ же «Ренессанс — Инфраструктурные инвестиции» дает возможность косвенно поучаствовать в подобных проектах, финансируемых государством, розничным пайщикам, для которых минимальная стоимость входа в фонд ограничивается суммой в 100 тыс. руб.
По словам генерального директора УК «Ингосстрах-Инвестиции» Валерия Петрова, идея «Ренессанса» сформировать подобный фонд как нельзя кстати: «начинающийся спад на мировых рынках может продлиться достаточно долго, и в этих условиях долгосрочная стратегия, которой предполагает придерживаться фонд, имеет больше шансов на успех, чем краткосрочные инвестиции, к тому же государство обладает достаточным количеством свободных денежных средств для завершения проектов». При этом Валерий Петров отмечает, что, поскольку государство формирует трехлетний бюджет, управляющий с высокой долей вероятности может рассчитать все риски участия в инфраструктурном проекте.
Но, по мнению управляющего директора УК «Максвелл Эссет Менеджмент» Владислава Ковальчука, подобные инфраструктурные ПИФы не станут массовыми, поскольку рынок еще не готов к столь сложным стратегиям. «Инвесторам придется ориентироваться на доход, который они получат только через пару лет, что ограничит круг пайщиков, к тому же стратегия таких фондов более сложная и рисковая, чем у, например, отраслевых фондов», — отмечает Владислав Ковальчук.